2022
Невозвратные права

Неотменяемые права

Опцион на покупку дополнительных акций компании, обычно по цене ниже рыночной.

Что такое неотменяемые права?

Права, от которых невозможно отказаться выпускаются компанией, предлагая акционерам возможность приобрести дополнительные акции компании, обычно по цене ниже рыночной. Права не могут быть переданы другим инвесторам или проданы на рынке. Неотменяемые права утрачивают силу, если они не реализованы.

Не подлежащие отзыву права часто выпускаются, когда новые акции компании предлагаются на рынке. Таким образом, права позволяют акционерам компенсировать разводнение своих пакетов акций путем покупки новых акций по сниженной цене. Неотменяемые права эквивалентно компенсируют акционерам стоимость разводнения их акций.

При выпуске акций стоимость существующих акций размывается. Поэтому, если акционеры не воспользуются правами и не купят акции со скидкой, их акции будут размыты и они потеряют деньги.

Резюме

  • Неотменяемые права, предлагаемые компанией, дают акционерам право купить дополнительные акции со скидкой.
  • Права, не подлежащие отзыву, не подлежат передаче. Следовательно, акционеры не могут торговать правами на рынке.
  • Акционеры могут воспользоваться предложением не подлежащих объявлению прав и компенсировать эффект разводнения акций, купив новые акции со скидкой.

Как работает предложение прав без права отзыва

Компания может выпустить не подлежащие отзыву права, когда она не может получить средства через кредиты, от инвесторов-ангелов или венчурных капиталистов. Компания информирует акционеров о выпуске прав, что позволяет им приобрести дополнительные акции по определенным, но сниженным ценам. Компания также указывает крайний срок для покупки акций со скидкой, по истечении которого права теряют силу.

Если компания предлагает права без права продления, акционерам не предоставляется возможность продать права. Следовательно, акционеры сами решают, воспользоваться правом или вообще ничего не делать. Акционеры оценивают свое решение в зависимости от количества акций, которые они смогут купить со скидкой, предлагаемой на эти акции и финансового состояния компании.

Однако если акционеры решат не покупать дополнительные акции, то их владения в компании будут размыты, даже если будут выпущены новые акции — доля их акций останется неизменной.

Преимущества прав, от которых нельзя отказаться

  • Существующие акционеры фактически получают продаваемые акции. Если предположить, что стоимость акций компании в будущем возрастет, выпуск прав может оказаться прибыльным. Это также зависит от количества акций, которые они могут купить через предложенные права. Обычно акционеры могут купить акции пропорционально тому количеству, которым они владеют в настоящее время.
  • Компании выпускают права, чтобы удовлетворить свои потребности в капитале. Когда компания испытывает финансовые трудности, предложение не подлежащих отзыву прав может устранить долговые обязательства и помочь улучшить баланс компании.
  • Когда существующие акционеры реализуют не подлежащие объявлению права, увеличение количества размещенных акций на рынке может привлечь больше инвесторов, что приведет к росту цены акций.

Недостатки неотменяемых прав

  • Когда акционеры покупают акции, их доли в компании размываются. Хотя они получают дополнительные акции со скидкой, процент владения акциями уменьшается в результате увеличения количества акций в обращении.
  • Компания, испытывающая финансовую потребность в поддержании своего ожидания непрерывности деятельности, может выпустить не подлежащие объявлению права без учета эффекта разводнения акций для нынешних акционеров.
  • Неотменяемые права могут быть менее подходящим вариантом для акционеров, поскольку не позволяют им продать права на рынке, чтобы получить прибыль для себя.
  • Размещение не подлежащих отзыву прав может быть воспринято как тревожный шаг компании для получения средств. Это может вызвать спекуляции на рынке относительно финансового состояния компании. Как следствие, цена акций компании может упасть, а акционеры потерять деньги.

Как правило, размещение прав стимулируется финансовыми потребностями компании и права могут предоставить акционерам возможность расширить свой инвестиционный портфель. Однако акционеры должны рассмотреть преимущества и недостатки, чтобы определить их влияние на их инвестиционные цели. Реализация прав без права отмены может обернуться обратным эффектом, если покупка дополнительных акций со скидкой не вписывается в их инвестиционную стратегию.

Дополнительные ресурсы:

Портал Finansistem поможет каждому стать финансовым аналитиком мирового класса. Для того чтобы помочь вам стать финансовым аналитиком мирового класса и продвинуться по карьерной лестнице в полной мере, эти дополнительные ресурсы будут очень полезны:

Добавить комментарий