2022
FOK

Ордера Fill or Kill (FOK)

Условный приказ, требующий немедленного исполнения сделки на полную сумму по указанной цене.

Что такое Fill or Kill (FOK)?

Ордер fill or kill (FOK) — это условный ордер, требующий немедленного исполнения сделки на полную сумму по указанной цене. Если любое из условий нарушается, то ордер должен быть автоматически отменен (kill) немедленно. Брокеры обычно используют тип FOK для покупки большого количества акций по установленной цене и в определенное время.

При покупке такого большого количества акций незначительное изменение цены или количества покупки может существенно повлиять на исход сделки и ее конечную прибыль. В связи с этим ордера fill и kill относятся к экстремальным ордерам.

Эти ордера также могут использоваться при покупке большого количества акций, находящихся на двух или более несвязанных рынках. Сделки совершаются одновременно, при этом весь ордер исполняется на каждом рынке без необходимости вручную отменять его, если он не может быть исполнен в полном объеме.

Резюме

  • Ордера Fill or Kill (FOK) требуют немедленного выполнения сделки (обычно в течение нескольких секунд), в полном объеме ордера и по установленной цене. В противном случае ордер автоматически отменяется. Часть ордера «kill» означает отмену, если ордер не может быть исполнен в полном объеме.
  • Fill or kill — это лишь один из множества различных типов ордеров, которые могут быть использованы при инвестировании. Все сводится к стратегии и предпочтениям инвестора при определении того, какой тип ордера использовать.
  • «Немедленно или отменить», «хорошо, пока не отменен» и «все или ничего» — все это стратегии, схожие с fill or kill, и все они могут быть использованы в несколько различных ситуациях.

Типы приказов

Fill or kill не является часто используемым типом приказа. К другим подобным приказам относятся:

  • «Все или ничего» “All or none” (AON) — тип ордера, который похож на FOK в том смысле, что он должен быть исполнен. В противном случае ордер отменяется.
  • «Немедленно или отмена» “Immediate or cancel” (IOC) — ордер, который должен быть исполнен немедленно, иначе покупка будет отменена.
  • «Хорошо до отмены» «Good till canceled» (GTC) — оставляет ордер открытым до тех пор, пока он не будет полностью исполнен по определенной цене.

Ордер «немедленно или отменить» (IOC) исполняет любую часть ордера, которую он может исполнить немедленно, а затем отменяет все, что не может быть исполнено. Ордер IOC может быть полезен, если брокеру не нужно, чтобы ордер был исполнен полностью, а достаточно капитализировать его в определенный ценовой момент. Ордер «все или ничего» (AON) должен быть полностью исполнен, в противном случае ордер отменяется.

Ордер «хорошо до отмены» (GTC) остается открытым до тех пор, пока он не будет отменен или не будет исполнен по определенной цене акции или ниже. Ордер GTC используется, когда покупка не должна быть немедленной и покупатель может подождать до полного исполнения ордера.

Практический пример

Представьте, что инвестиционный банкир хочет приобрести 100 000 акций компании ABC по цене не более $50 за акцию. Для выполнения своего требования банкир может разместить ордер FOK. После размещения ордер попытается быть выполненным немедленно. Если ордер FOK не смог приобрести нужное количество акций, цена акции превысила $50 за акцию, или приобретение не могло быть выполнено немедленно, ордер FOK автоматически отменяет ордер.

То же самое можно представить и со стороны продавца. Если ABC хочет продать 100 000 акций по цене $50 за акцию или выше, она также может разместить ордер FOK. Если цена продажи акций упадет ниже $50 или ордер не сможет быть исполнен, он будет автоматически отменен.

FOK и торговля акциями

Фондовая торговля изобилует множеством сложных стратегий. Такие стратегии могут быть реализованы с помощью множества различных типов ордеров. Стратегии учитывают срочность заказа, риск инвестора, необходимость выполнения всего заказа и т.д.

Для инвесторов, желающих обойтись без расходов на оплату услуг консультантов, инвестирующих за них, очень важно понимать различные типы ордеров и то, как они соответствуют вашей стратегии инвестирования. FOK — это комбинация AON и IOC. Он очень хорошо работает, когда сделки должны быть исполнены быстро и для акций, которые могут сильно колебаться. Он также полезен для сделок с большим количеством акций, которые могут считаться «чрезмерными».

Дополнительные ресурсы:

Finansistem является официальным поставщиком глобальной программы сертификации Capital Markets & Securities Analyst (CMSA)®, призванной помочь каждому стать финансовым аналитиком мирового класса. Для дальнейшего продвижения по карьерной лестнице вам будут полезны дополнительные ресурсы Finansistem, представленные ниже:

Добавить комментарий